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《价值》读后感经典文章1000字

高瓴资本,一个投资界有影响的玩家。以前也断断续续关注过一些关于高瓴资本和张磊的消息,高瓴资本的投资有时候会被看做一种风向,个人对张磊重仓中国的言论深以为然。出差…

《价值》读后感经典文章1000字  第1张


高瓴资本,一个投资界有影响的玩家。以前也断断续续关注过一些关于高瓴资本和张磊的消息,高瓴资本的投资有时候会被看做一种风向,个人对张磊重仓中国的言论深以为然。出差去深圳的路上看到这本书放在显眼的推荐位置,作为喜欢投资的人,买来一读。整本书逻辑自洽,文字优美,对读者非常友好(加黑划重点、插图加每个章节后名句小节),字面理解不费力(领会精髓不简单),能感受到作者的诚心和价值观的始终如一。整本读过一遍,把那些重点又过了两遍,结合自己的实践,谈谈体会:

1.价值投资无关对错,只是选择。不同的资金数量(资金额度)和质量(资金成本和可投资期限),不同的性格禀赋,不同的人生阶段,不同的风险承受能力,都会对投资方式及结果产生影响

整本书都在讲价值投资,坚持长期主义。但是,作者也提到:方法论本质上并无高低之分,只是天性的自知、自省与自洽。

经历过多次市场的洗礼,A股投资者结构不断优化,加之近几年特别是2020年白马股的优异表现,价值投资的理念逐渐得到认可。谈投资,仿佛不提价值投资,就很low。事实上,肉眼可见,真正坚持价值投资的人少之又少。

价值投资难以坚持,根本上源于人性中的贪婪与恐惧。从这个意义上讲,只要投资主体上机构投资者不能成为主导力量,个人投资者还是主流,价值投资就很难在大范围内实现。从现实看,每个个体的个性、人生阶段、资金状况、投资目标等均有很大差异,不同的资金数量(资金额度)和质量(资金成本和可投资期限),不同的性格禀赋,不同的人生阶段,不同的风险承受能力,都会对投资决策及结果产生影响。投资的短期决策和长期决策,追求的是不同目标,有的时候,搏一搏未尝不是一种理性行为。

总体来看,依靠投机活动改变命运,概率极低。但是,只要逻辑自洽,可能条条道路通罗马。假如你是一个大学生或者单身汉,你只有很有限的资金(比如5万)投入股市,你本身的性格属于激进型,即便全盘损失也对你的生活基本没有影响,那么,在认定一只股票的情况下,你可以采取激进一些的策略,甚至梭哈,去搏一搏。弄好了好好改善生活,弄不好踏实工作重头再来。假如你有5万,就是零花钱,投资只是为了多点生活费、多买个化妆品,那就最好选择那些流动性好、稳健的股票,没必要去冒险。假如你上有老下有小,对风险厌恶,承担不了损失,那么选择靠谱的理财也许更适合。如果可用于证券投资的资产大于1000万元,这个时候,稳定长期的收益可能是最重要的。

价值投资有时候也可能是一个陷阱,持有中国平安的不一定是价值投资,也可能是人云亦云和懒惰;当下买入山西汾酒的也可能是价值投资。关键在于自身的状况,背后的逻辑,以及能否遵守纪律等。以我自己为例,50%的可投资资金做稳健投资,20%的资金做风险较高的配置,30%左右的资金机动补充。总体有30%左右的资金配置,与价值投资无关。

总之,价值投资可能只是投资策略中的一种,尽管它的成功概率最高,但却不一定适合每一个人的每一个阶段。“兵无常势,水无常形”,找到适合自己的路,才是最重要的。

《价值》读后感经典文章1000字  第2张


2.方法和策略能够战胜市场,但对长期主义的信仰能够赢得未来。好的投资需要信仰,需要诚实的理性

虽然价值投资不一定适合每一个人,但是长期来看,价值投资却是最能取得成效和幸福的选择。

我自己从大学开始接触股票市场,从小打小闹到大举进入。由于资金量较小,对2008年的金融危机没有感受,但却经历过2015年的股灾。那时候,自己也只是一个听消息炒股、偏乐观的小白,感受到乐观的情绪,加仓到100万左右的时候,疯牛已经接近尾声,股灾来临。千股跌停,持股都跌停,三天以上的跌停,痛彻心扉又无可奈何。然而,更大的失败在于至暗时刻的离场,在亏损30%后割肉,没能等待不到一个月后的大幅反弹。那种看着手机无可奈何、时刻盯盘、无暇顾及其他的岁月,让人反思:到底应该如何做投资,投资到底为了什么?频繁的操作背后,到底是什么在作祟?

书中提到了理性的诚实。在当下的市场中,其实能够做到这点的人很少。作为有着体面工作的人,一般都能够做到对他人的诚实。但是,对自己,却不够诚实,不能准确体察自身的贪婪,不能客观评价自身的能力边界,生活中恪守的规则与原则在换了一个场景之后悉数抛弃。生活中,见了很多兢兢业业恪守纪律的人,在股市却做出明显反智的行为。频繁的操作其实就是在追求及时的反馈,是投机的需要、抚平焦虑的需要。把股市作为投机的场所,甚至赌博的地方,不懂得停下来,两手空空的出来,实属必然。

作者在书中提到,长期结构性价值投资是反套利、反投机、反零和游戏和反博弈思维的。价值投资不是零和游戏,而是把蛋糕做大的正和游戏。

在实践中,作为信息弱势群体,想要和机构、资本玩零和游戏、做博弈,失败的概率无疑是很大的。

《价值》读后感经典文章1000字  第3张


3.价值投资不必依靠天才,只需要依靠正确的思维模式,并控制自己的情绪。稳定的可投资资本、遵守纪律和耐心等待,是我多年实战觉得投资成功的最重要三要素

价值投资成功需要的因素很多,但是如果一定选个前3名,我认为是稳定的可投资资本、遵守纪律和耐心等待。

没有长期稳定的可投资资本,急功近利基本是必然,频繁操作是必然,出错的成本和容错的代价也相应提高。欲速则不达,赚钱也一样。

而纪律则是拥有长期可投资资本后最重要的成功要素。现代人处于信息的漩涡中,信息泛滥。哪怕是比较专业的雪球等软件,推送和热点内容也鱼龙混杂,绝大多数都只是在浪费时间。纪律的核心就是要有自己做出判断的依据,要有坚持和止损的决断。这个依据可以是独立思考的结果,也可以是信得过机构或个人的推荐加个人分析的结果。总之,不能是捕风捉影,经不起推敲的意淫。该重仓的时候果断重仓,到了止损线的时候(除非遇到股灾式的整体大幅下挫),要么加仓,要么果断割肉。一旦坚持了这样的纪律,下线可以保证亏损可控,上限则可能取得更好收益。

而纪律之外,等待显得尤为重要。在股市待久了,有一种错觉:难得很多人只通过交易就能获得高潮?好像不频繁交易,不追几个涨停股票,就错过了多少亿。并不是每个时刻都适合进入,比如当下,很多企业已经贵的风险大于收益了,起码短期下行的风险要大于收益。而在这个时候,如果不能耐心等待,仓促进入,要承受更大的下跌风险,推高资金成本。不出手则已,一击必中虽然是理想模型,但却是伺机而动的生动诠释。

《价值》读后感经典文章1000字  第4张



4.在多数人都醉心于“即时满足”的世界里时,懂得“延迟满足”道理的人,已经先胜一筹

读书的过程,被作者行文中体现的极高的道德自律所感动。作者认为,价值投资最重要的是追求第一性原理,即追本溯源,找到基本的公理、处事的哲学、人类的本性和万物的规律。

读完书,对于价值投资的理解更深了,但是对于践行价值投资感觉更为悲观。无论是投资还是其他的成功,都依赖于做人做事。一个在日常工作中做不好工作、与他人沟通不好的人,一个没有强大好奇心和学习能力的人,一个没有同理心的人,又怎么可能做得好价值投资。

作为普通人,如何在“富人通胀、穷人通缩”和政治经济格局基本稳定的当下,合理合法地改善生活甚至改变阶层,投资是一个绕不开的话题。

宏观来看,21世纪可能是中美两极为核心的世界,中国崛起并实现伟大复兴,最好的投资机会出现在中国。外部看,中国外部环境友好的岁月可能一去不复返了,大国博弈的强度、腾挪的难度不断加大。内部看,改革到了深水区,短期阶层跨越的难度加大,运用好国内大循环、提升消费能力需求加速。国家出台了一系列的政策和试点方案,国家和民族未来可期。

作为前行巨龙下的普通人,重仓中国,踏踏实实去工作,努力提升投资的技能和水平,找到让自己幸福的投资方式,不是投机、不是博弈、不是每天盯盘,而是不断地提升自我,持续的坚守纪律,增强同理心、在实践中接受考验和洗礼,以创造价值为核心,为他人创造价值,与伟大的创造价值的企业同行,不忘初心,牢记使命,才有可能过上理想的生活。



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作者: 520

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